Banco Central de Chile mide el efecto del CyberDay y el Black Friday: cada evento sube 0,7 puntos el consumo de los hogares

Un análisis del Banco Central de Chile publicado el 16 de octubre concluye que cada evento de descuentos masivos eleva 6 puntos porcentuales el consumo de bienes durables en el trimestre, pero advierte que parte de esas compras solo se adelanta o se posterga.

El Banco Central de Chile publicó el 16 de octubre de 2026 un análisis en su blog institucional que mide con cifras macroeconómicas cuánto mueven la economía los eventos de descuentos masivos como el CyberDay, el Cyber Monday y el Black Friday. La conclusión es doble: en promedio, cada evento eleva en 0,7 puntos porcentuales el consumo total de los hogares en el trimestre en que ocurre y en 6,0 puntos el consumo de bienes durables, pero una parte de ese impulso no es venta nueva, sino compras que los hogares adelantan o postergan de otros meses. Para una pyme que se prepara para la temporada de descuentos de fin de año, el estudio es una advertencia útil: vender más en el día del evento no siempre significa vender más en el trimestre.

Qué midió el Banco Central de Chile y con qué método

El documento, titulado "Eventos de descuentos masivos: impactos en actividad, consumo e inflación", parte de una constatación: el comercio electrónico en Chile viene creciendo desde fines de los años noventa y se intensificó con la pandemia de COVID-19. En ese proceso, unos pocos días al año concentran una enorme cantidad de transacciones.

Para separar el efecto de esos días del comportamiento normal del consumo, el banco central usó modelos de ajuste estacional (las técnicas que limpian las cifras de los efectos del calendario, como la Navidad o el número de días hábiles) e incluyó una variable que cuenta cuántos "días Cyber" tiene cada mes. Así pudo estimar cuánto suma, en promedio, un evento al consumo y al comercio, y cuánto de ese aumento se compensa en otros periodos.

Puede consultar el análisis completo en el blog del Banco Central de Chile.

Cuánto pesan hoy los eventos de descuentos en Chile

Según el banco central, el Cyber Monday comenzó en Chile en 2011, el CyberDay en 2014 y el Black Friday se consolidó desde 2021. En los últimos años, las ventas de estos eventos promediaron cerca de 500 millones de dólares por evento.

El fenómeno ya no es exclusivo de la tecnología y el vestuario. La participación se extendió a supermercados, farmacias y servicios turísticos como viajes y hoteles. Sumadas, las ventas nominales de estos eventos equivalen hoy a cerca del 1% del consumo privado anual de bienes y servicios del país, una proporción considerable para algo que ocurre en apenas unos días.

El análisis cita además a la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), que registró que en el evento de junio los precios de varias categorías cayeron en promedio cerca de 10%. Esa misma cámara proyectó el 15 de octubre que las ventas online en Chile llegarían a cerca de 10.600 millones de dólares en 2026, con un alza real de 12,2% en lo que va del año, según informó en su comunicado sobre el eCommerce Innovation Summit. En ese encuentro, su gerente de Estudios e Innovación, George Lever, señaló que el CyberDay, el CyberMonday y el Black Friday "se han consolidado como los motores comerciales más relevantes del país".

El efecto en el consumo: bienes durables arriba, servicios sin cambio

La cifra central del estudio es la siguiente: en promedio, un evento de descuentos masivos aumenta en el trimestre en que ocurre el consumo de bienes durables en 6,0 puntos porcentuales y el de bienes no durables en 0,2 puntos, con un efecto total sobre el consumo de los hogares de 0,7 puntos porcentuales.

Los bienes durables son aquellos que se usan durante varios años: electrodomésticos, televisores, computadores, muebles, celulares. Son justamente los productos en los que un descuento de dos dígitos mueve más la decisión de compra, porque el cliente puede esperar al evento para cambiar la nevera o el portátil. En cambio, los no durables, como alimentos o productos de aseo, se compran de forma recurrente y el descuento genera, como mucho, algo de acopio.

El consumo de servicios, por su parte, no muestra un efecto estadísticamente significativo. Aunque hoteles y aerolíneas participan en los eventos, el gasto total en servicios no cambia de forma medible en el trimestre.

En el comercio, el efecto puede llegar a 0,2 puntos porcentuales en el resultado trimestral y a 0,5 puntos en la cifra mensual. Es decir, el mes del evento se ve notablemente más fuerte, pero al mirar el trimestre completo buena parte de esa diferencia se diluye.

El efecto adelanto: por qué vender más ese día no garantiza vender más en el trimestre

El hallazgo más relevante para un empresario es que parte del efecto corresponde a una reasignación temporal del gasto. En palabras sencillas, muchos hogares no compran más en el año: compran antes o después de lo que lo habrían hecho, para aprovechar el descuento. El banco central lo describe como menos compras en otros momentos del año.

Esto tiene implicaciones prácticas. Una tienda de electrodomésticos que ve triplicar sus pedidos durante el CyberDay puede notar semanas flojas antes del evento, porque los clientes esperan, y también después, porque ya compraron. Si el negocio vendió con un descuento del 20% o 30%, el resultado puede ser un trimestre con ventas parecidas a las de siempre, pero con menos margen.

Por eso el estudio sugiere que, para interpretar la evolución de corto plazo de la actividad y el consumo, conviene considerar la ocurrencia de estos eventos. Lo mismo vale dentro de una empresa: comparar las ventas del mes del evento con el mes anterior sin ajustar por el calendario de descuentos puede llevar a conclusiones equivocadas.

Lo que pasa con los precios y la inflación

El análisis también aborda el impacto en el índice de precios al consumidor (IPC). Recuerda que el Recuadro I.2 del Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre de 2025 ya había señalado que estos eventos ayudan a explicar la mayor volatilidad reciente de los precios de los bienes en el IPC.

Un trabajo de Guzmán y otros autores, de 2025, identificó las subclases del IPC sensibles a estos eventos. Esos productos representan entre el 20% y el 30% de los bienes del IPC y entre el 10% y el 15% del IPC total, y su impacto parece haber aumentado en los últimos años. En el mes del evento sus precios bajan y luego tienden a revertirse, lo que añade volatilidad a la inflación mensual.

Hay un detalle técnico que muestra hasta qué punto importa el calendario: el efecto sobre el IPC depende de si la fecha del evento coincide con la fecha en que el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) recolecta los precios. Para una pyme, la lección es que un dato mensual de inflación bajo en un mes de descuentos no significa necesariamente que sus costos vayan a bajar.

Qué deben revisar las pymes antes de entrar a un evento de descuentos

El estudio no da recomendaciones empresariales, pero sus cifras permiten armar un chequeo práctico para cualquier negocio que piense participar en un CyberDay, un Black Friday o un evento similar:

• Calcule el margen real con descuento, incluidos comisiones de plataforma, pasarela de pago, despacho y devoluciones, antes de fijar el porcentaje de rebaja.

• Revise si sus productos son durables o no durables: el impulso medido por el banco central es mucho mayor en los primeros.

• Compare las ventas del trimestre completo, no solo las del día del evento, para saber si ganó clientes o solo adelantó compras.

• Planee inventario y caja contando con semanas más flojas antes y después del evento.

• Registre cuántos compradores del evento son nuevos y cuántos vuelven a comprar a precio normal.

Un ejemplo concreto: una pequeña tienda online de muebles puede justificar un descuento agresivo si el evento le trae clientes que no la conocían y que luego vuelven. Una ferretería de barrio que vende insumos de consumo recurrente, en cambio, probablemente solo adelante compras de sus clientes habituales y sacrifique margen. Una agencia de viajes pequeña debe tener en cuenta que, según el estudio, el gasto total en servicios no se mueve de forma significativa con estos eventos.

Lo que pueden aprender las pymes colombianas del caso chileno

Colombia tiene su propio calendario de descuentos masivos, con el Cyberlunes, el Black Friday y, en algunos años, las jornadas sin IVA. El análisis chileno ofrece tres lecciones aplicables a las pymes colombianas.

La primera es medir bien. Un comercio colombiano que participa en un evento de descuentos debería mirar sus ventas del trimestre y no solo las del fin de semana. Si el resultado trimestral no mejora, el evento le sirvió para mover inventario, pero no para crecer.

La segunda es elegir el producto. La evidencia chilena muestra que el impulso se concentra en bienes durables. Un distribuidor de electrodomésticos en Barranquilla o una tienda de tecnología en Cali tiene más que ganar que una panadería, para la cual un descuento puede significar solo vender lo mismo más barato.

La tercera es cuidar el precio de referencia. Si los clientes aprenden que todo baja en ciertas fechas, aplazan sus compras. Por eso conviene combinar el descuento con beneficios que no erosionen el precio, como garantía extendida, envío gratis o paquetes. En otros países de la región ya se ven esfuerzos para incluir a los negocios más pequeños en estos eventos, como el CyberDay Paraguay que abre la puerta gratis a las microempresas.

El contexto chileno: consumo, precios y crédito

El análisis llega en un momento en que la economía chilena muestra presiones de costos y un crédito todavía restrictivo para las empresas pequeñas. La inflación en Chile llegó a 4,1% en doce meses en septiembre, con alimentos y transporte como principales presiones, y en el tercer trimestre ningún banco flexibilizó el crédito a pymes, aunque la demanda empezó a moverse.

En ese escenario, los eventos de descuentos son una herramienta poderosa para mover inventario y generar caja, pero el banco central recuerda que parte de esas ventas solo se traslada en el tiempo. En sus conclusiones, el Banco Central de Chile propone usar metodologías de desestacionalización que controlen por estos eventos e identificar los productos más sensibles a los descuentos masivos. Para un empresario, la versión práctica es la misma: separar lo que es crecimiento real de lo que es simplemente un cambio de fecha en la compra.

Antes de inscribirse en el próximo evento, vale la pena que cada negocio haga sus cuentas con el trimestre completo en mente, defina un tope de descuento que proteja el margen y se fije una meta medible de clientes nuevos. Esa disciplina es la que convierte un pico de ventas en un crecimiento sostenible.

Fuente principal: Banco Central de Chile, "Eventos de descuentos masivos: impactos en actividad, consumo e inflación", publicado el 16 de octubre de 2026. Información complementaria: Cámara de Comercio de Santiago, "CCS proyecta que las ventas online alcanzarán los US$ 10.600 millones este año", publicado el 15 de octubre de 2026.

Preguntas frecuentes sobre el efecto del CyberDay y el Black Friday en el consumo

¿Qué publicó el Banco Central de Chile sobre los eventos de descuentos?

El 16 de octubre de 2026 publicó en su blog un análisis que mide el impacto del CyberDay, el Cyber Monday y el Black Friday en la actividad, el consumo y la inflación. Concluye que cada evento eleva el consumo de los hogares, pero que parte de esas compras solo se adelanta o se posterga.

¿Cuánto aumenta el consumo de los hogares con cada evento?

En promedio, cada evento eleva en 0,7 puntos porcentuales el consumo total de los hogares en el trimestre en que ocurre. El efecto se concentra en los bienes durables.

¿Qué tipo de productos se benefician más del CyberDay y el Black Friday?

Los bienes durables, como electrodomésticos, tecnología y muebles, cuyo consumo sube 6,0 puntos porcentuales en el trimestre del evento. Los bienes no durables suben apenas 0,2 puntos.

¿Los eventos de descuentos aumentan el gasto en servicios?

No de forma medible. Según el Banco Central de Chile, el consumo de servicios no muestra un efecto estadísticamente significativo asociado a estos eventos.

¿Cuánto venden estos eventos en Chile?

En los últimos años las ventas promediaron cerca de 500 millones de dólares por evento. En conjunto, equivalen a cerca del 1% del consumo privado anual de bienes y servicios.

¿Qué significa que parte de las ventas solo se adelanta?

Significa que muchos hogares no compran más en el año, sino que concentran en el evento compras que habrían hecho en otro momento. Por eso las semanas anteriores y posteriores pueden ser más flojas.

¿Cuánto efecto tienen los eventos sobre el comercio minorista?

El efecto puede llegar a 0,2 puntos porcentuales en el resultado trimestral del comercio y a 0,5 puntos en la cifra mensual. El mes del evento se ve más fuerte, pero el trimestre compensa parte del alza.

¿Cómo afectan estos eventos a la inflación?

Los productos sensibles a los descuentos bajan de precio en el mes del evento y luego tienden a revertirse, lo que añade volatilidad al IPC mensual. Esas subclases pesan entre el 10% y el 15% del IPC total.

¿Cuándo comenzaron estos eventos en Chile?

El Cyber Monday empezó en 2011, el CyberDay en 2014 y el Black Friday se consolidó desde 2021, según el Banco Central de Chile.

¿Cuánto bajaron los precios en el evento de descuentos de junio?

De acuerdo con la Cámara de Comercio de Santiago, citada por el banco central, los precios de varias categorías cayeron en promedio cerca de 10% en el evento de junio.

¿Qué debe revisar una pyme antes de participar en un evento de descuentos?

Debe calcular el margen con el descuento y todos los costos asociados, revisar si vende bienes durables o de consumo recurrente y medir los resultados del trimestre completo, no solo los del día del evento.

¿Qué lección deja el estudio para las pymes colombianas?

Que eventos como el Cyberlunes o el Black Friday pueden mover inventario y generar caja, pero no siempre crean ventas nuevas. Conviene medir si el evento trae clientes nuevos o solo adelanta compras con menos margen.