Empresas en Chile reportan nueva caída en ventas y mayor presión del tipo de cambio sobre sus precios
La Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios del Banco Central de Chile para junio, julio y agosto de 2026 muestra que las ventas volvieron a caer, que costos y precios se moderaron levemente y que el tipo de cambio presiona de nuevo.
El Banco Central de Chile publicó el lunes 5 de octubre de 2026 los resultados de su Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios (EDEP) para el trimestre móvil de junio, julio y agosto de 2026, y el mensaje para el comercio es mixto: el nivel de ventas de las empresas volvió a disminuir, el alza de costos y de precios de venta se moderó levemente y el tipo de cambio aumentó nuevamente su presión sobre los precios. Las empresas mantuvieron en 4% su expectativa de inflación a 12 meses y la redujeron a 3,3% a 24 meses. Para una pyme colombiana que importa insumos, vende en un mercado de demanda floja o fija precios cada mes, la encuesta chilena muestra cómo se combinan esas tres fuerzas en un país vecino.
La información proviene de la nota de prensa oficial del Banco Central de Chile, acompañada de un documento en formato PDF con gráficos y de las series publicadas en la base de datos estadísticos de la entidad. Se trata de una fuente oficial, construida con las respuestas directas de gerentes de empresas sobre sus propios negocios.
Qué es la EDEP y quiénes la responden
Según la página oficial de la encuesta, la EDEP busca generar información sobre la dinámica de ajuste y las expectativas de fijación de precios desde la perspectiva de las empresas. Para eso recoge percepciones y expectativas de gerentes sobre sus negocios y sobre variables económicas relevantes.
La encuesta comenzó en 2023 y, según la página de la entidad, se aplica de forma continua a un panel de gerentes de empresas de gran tamaño, de diversos sectores económicos y zonas geográficas del país. Se publica cada mes, pero sus resultados se analizan en trimestres móviles, es decir, con datos acumulados del mes actual y de los dos meses previos. Los temas incluyen las variaciones recientes de precios de productos y servicios, los factores que influyen en las decisiones de precios, las expectativas de variación de precios de venta y de costos, y las expectativas de inflación.
Este detalle es importante para leer la noticia con cuidado: la EDEP refleja lo que perciben las grandes empresas chilenas, no las pymes. Aun así, las grandes empresas son proveedoras, clientas y competidoras de miles de negocios pequeños, de modo que sus decisiones de precios terminan llegando a toda la cadena.
Cómo se leen los resultados: el índice de difusión
El documento del Banco Central presenta varios resultados como índices de difusión. En la explicación de sus gráficos, la entidad aclara que los valores por sobre 50 representan alzas y los valores por debajo de 50 representan caídas. Así, más que medir cuánto subió un costo, el índice muestra hacia dónde se inclina la mayoría de las respuestas.
Esta forma de medir es útil para un empresario porque se parece a una pregunta cotidiana: en el último trimestre, ¿sus costos subieron, se mantuvieron o bajaron? Cuando la mayoría responde que subieron, el índice se ubica por encima de 50; cuando la mayoría dice que bajaron, se ubica por debajo.
Costos y precios de venta: una moderación leve
El primer hallazgo de la encuesta es que se moderó levemente el alza de costos que las empresas habían percibido en los meses previos. En la misma línea, también se moderaron los precios de venta. Es decir, los costos y los precios siguen subiendo para muchas empresas, pero con menos fuerza que antes.
Para un negocio que compra a grandes proveedores, esta moderación puede traducirse en listas de precios que cambian con menos frecuencia o con ajustes más pequeños. Un restaurante que compra alimentos a mayoristas o un taller que compra repuestos a distribuidores grandes notaría ese alivio en sus facturas, aunque no necesariamente una baja de precios.
Las ventas vuelven a caer y los márgenes se deterioran menos
La señal más preocupante del informe está en la demanda: el nivel de ventas de las empresas disminuyó nuevamente. Por el lado de la rentabilidad, según la nota, "los márgenes de ganancias reducen ligeramente su deterioro"; es decir, siguen deteriorándose, pero un poco menos.
En la lectura de PYME NOTICIAS, la combinación de ventas más bajas y márgenes que se deterioran menos sugiere empresas que venden menos, pero que logran cuidar algo mejor la diferencia entre lo que cuesta producir y el precio al que venden, posiblemente porque sus costos suben más despacio. Es un equilibrio frágil: si la demanda sigue débil, la capacidad de trasladar costos al cliente se reduce.
PYME NOTICIAS ya había reseñado otros indicadores que muestran el pulso de la economía chilena, como el Imacec de agosto, con datos de minería y comercio, y la subida del desempleo en Chile con efectos en industria y comercio. La EDEP añade la mirada desde adentro de las empresas.
El tipo de cambio, la excepción entre los factores que empujan los precios
La encuesta pregunta a las empresas qué factores afectan los precios de venta de sus bienes y servicios. En el trimestre junio-julio-agosto, la mayoría de esos factores se moderó frente al alza sostenida que habían mostrado antes. La excepción, según la nota, fue el tipo de cambio, cuya presión sobre los precios aumenta nuevamente.
En términos prácticos, cuando el tipo de cambio sube, los productos e insumos importados cuestan más en moneda local. Una empresa que vende electrodomésticos, repuestos, maquinaria o insumos importados siente esa presión antes que una que produce con materias primas locales. Que el tipo de cambio sea el factor señalado como excepción sugiere, como interpretación, que el riesgo de precios en Chile está hoy más concentrado en lo que llega del exterior.
Expectativas de costos, precios e inflación
Hacia adelante, la encuesta no muestra cambios bruscos. La proporción de empresas que espera aumentos en los costos de sus insumos se mantuvo estable, al igual que la proporción de las que prevén subir sus precios de venta en los próximos 12 meses.
En cuanto a la inflación, la mediana de las expectativas de las empresas a 12 meses se mantuvo en 4%. La mediana a 24 meses, que el documento del Banco Central presenta para el horizonte de 13 a 24 meses, se redujo a 3,3%. Las empresas esperan, por lo tanto, una inflación algo menor en el horizonte más largo.
Por qué es normal que las empresas suban precios aunque la inflación baje
La nota del Banco Central incluye una aclaración que vale para cualquier empresario: en situaciones de inflación baja y estable, es normal que las empresas suban sus precios en el transcurso de un año. Para profundizar, la entidad remite a un blog del Banco Central sobre la disminución de la inflación, publicado el 3 de octubre de 2023.
Ese texto de 2023 explica que una reducción de la inflación a niveles normales significa que los precios aumentan, pero a un menor ritmo. También distingue entre desinflación, que es la desaceleración del ritmo de aumento de los precios, y deflación, una situación en la que sí se verían caídas en la mayoría de los precios. El blog recuerda que la meta de inflación del Banco Central de Chile es de 3% anual.
La lección para un comerciante es sencilla: que la inflación baje no obliga a congelar precios. Lo razonable es revisar los precios con la frecuencia que exijan los costos, sin perder de vista que una demanda débil limita cuánto se puede trasladar al cliente.
Qué pueden aprender las pymes colombianas de la encuesta chilena
Colombia no tiene exactamente la misma situación que Chile, pero la EDEP ofrece un método de análisis que cualquier pyme puede copiar. La encuesta separa tres preguntas que muchas veces se mezclan: cómo van mis ventas, cómo van mis costos y qué factores externos empujan mis precios. Responderlas por separado ayuda a tomar mejores decisiones.
La primera lección es vigilar la exposición al tipo de cambio. En Chile fue la excepción entre los factores que se moderaron: su presión sobre los precios aumentó nuevamente. Una pyme colombiana que importa mercancía o insumos, como una distribuidora de repuestos, una tienda de tecnología o una panadería que usa insumos importados, debería saber qué parte de sus costos depende de la moneda extranjera.
La segunda lección es no confundir menor inflación con precios congelados. El Banco Central de Chile recuerda que, con inflación baja y estable, es normal ajustar precios a lo largo del año. Lo importante es hacerlo con datos y con una política clara.
La tercera lección es cuidar el margen cuando las ventas caen. Las empresas chilenas venden menos, pero su margen se deterioró menos que antes. Esa es la variable que conviene proteger.
Este chequeo práctico sirve para hacer su propia encuesta interna cada trimestre:
Anote si sus ventas del trimestre subieron, se mantuvieron o bajaron frente al trimestre anterior.
Haga lo mismo con sus principales costos: mercancía, arriendo, nómina, energía y transporte.
Calcule qué porcentaje de sus compras depende de productos o insumos importados.
Revise su margen bruto por línea de producto y detecte dónde se está comprimiendo.
Defina cada cuánto revisará precios y con qué criterio, para no reaccionar solo cuando el problema ya es grande.
Con estas respuestas, una pyme puede construir algo parecido a su propio índice de difusión y anticiparse, como lo hacen las grandes empresas que responden la encuesta del Banco Central de Chile.
Fuente principal: Banco Central de Chile, "Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios (EDEP), trimestre móvil junio-julio-agosto 2026", publicado el 5 de octubre de 2026. Información complementaria: Banco Central de Chile, página oficial de la EDEP, y blog "Entendiendo la disminución de la inflación: qué es y qué no", publicado el 3 de octubre de 2023.
Preguntas frecuentes sobre la encuesta de expectativas de precios de Chile
¿Qué publicó el Banco Central de Chile el 5 de octubre de 2026?
Publicó los resultados de la Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios (EDEP) del trimestre móvil junio-julio-agosto de 2026, que muestra cómo fijan precios las empresas y qué esperan de la economía.
¿Qué es la EDEP?
Es una encuesta del Banco Central de Chile que indaga en las dinámicas de fijación de precios de las empresas y en sus perspectivas, incluidas sus expectativas de inflación a 12 y 24 meses. Comenzó en 2023.
¿Quiénes responden la encuesta?
La responde un panel de gerentes de empresas de gran tamaño, de diversos sectores económicos y zonas geográficas de Chile. No es una encuesta específica de pymes.
¿Cómo les fue a las ventas de las empresas chilenas?
El nivel de ventas disminuyó nuevamente en el trimestre junio-julio-agosto de 2026, según el Banco Central de Chile.
¿Qué pasó con los costos y los precios de venta?
El alza de costos percibida en los meses previos se moderó levemente, y los precios de venta también se moderaron.
¿Qué factor presiona más los precios en Chile?
El tipo de cambio. La mayoría de los factores que afectan los precios se moderaron, pero la presión del tipo de cambio aumentó nuevamente.
¿Cómo están los márgenes de las empresas?
Según el Banco Central, los márgenes de ganancia redujeron ligeramente su deterioro: siguen deteriorándose, pero menos que antes.
¿Qué inflación esperan las empresas chilenas?
La mediana de la expectativa de inflación a 12 meses se mantuvo en 4% y la de 24 meses se redujo a 3,3%.
¿Las empresas planean subir precios?
La proporción de empresas que prevé subir sus precios de venta en los próximos 12 meses se mantuvo estable, igual que la de las que esperan alzas en el costo de sus insumos.
¿Es normal subir precios cuando la inflación baja?
Sí. El Banco Central de Chile señala que, en situaciones de inflación baja y estable, es normal que las empresas suban sus precios en el transcurso de un año.
¿Qué puede aprender una pyme colombiana de esta encuesta?
Que conviene separar el análisis de ventas, costos y factores externos, medir cuánto de sus costos depende del tipo de cambio y revisar precios con una política clara.
Comentarios