Precio de la energía en bolsa subió 278% en un año: lo que deben vigilar las pymes

El informe de XM sobre agosto de 2026 muestra un precio promedio en bolsa de 946,6 COP/kWh, casi cuatro veces el de un año atrás, mientras los contratos se mantuvieron cerca de 330 COP/kWh. La exposición de los comercializadores a la bolsa es la variable que su pyme debe vigilar.

XM, la empresa que opera el sistema eléctrico y administra el mercado de energía mayorista en Colombia, publicó el 29 de septiembre de 2026 su informe de agosto: el precio promedio de la energía en bolsa fue de 946,6 pesos por kilovatio hora (COP/kWh), 18,7% más que en julio y 278,2% más que en agosto de 2025, cuando estaba en 250,3 COP/kWh. En contraste, el precio de la energía comprada en contratos se mantuvo estable, alrededor de 330 COP/kWh. Para una pyme, esa diferencia es la clave: quien compra energía con contratos bien amarrados está protegido, y quien depende de la bolsa, directa o indirectamente, puede ver presiones en su factura.

El informe también muestra que los comercializadores, las empresas que le venden la energía a usted, compraron una parte importante de su energía en bolsa en agosto. Entender esas cifras le ayuda a anticipar conversaciones con su proveedor y a decidir si vale la pena revisar su contrato.

El precio en bolsa casi se cuadruplicó en un año

Según el informe de XM sobre las variables del mercado de energía en agosto de 2026, "el precio promedio ponderado de bolsa fue de 946.6 COP/kWh", un incremento de 18,7% frente al promedio de julio (797,7 COP/kWh) y de 278,2% frente al de agosto de 2025 (250,3 COP/kWh).

La bolsa es el mercado de corto plazo donde se compra y vende la energía que no está cubierta por contratos. Su precio cambia hora a hora según la oferta y la demanda, y sube cuando hay menos agua en los embalses y se necesita más generación térmica, que es más costosa. Pasar de 250,3 a 946,6 COP/kWh significa que la energía de corto plazo cuesta hoy casi cuatro veces lo que costaba hace un año.

Los contratos se mantuvieron estables

La otra mitad de la historia es la de los contratos bilaterales, los acuerdos de largo plazo entre generadores y comercializadores. En agosto, el precio promedio de la energía contratada para el mercado regulado fue de 331,7 COP/kWh, 0,8% menos que en julio. Para el mercado no regulado fue de 329,7 COP/kWh, 1,8% más que en julio.

El índice MC, que refleja el precio de los contratos del mercado regulado, fue de 331,0 COP/kWh, con un incremento de 6,7% frente a agosto de 2025. Es una subida moderada si se compara con la de la bolsa, y muestra por qué los contratos funcionan como un seguro frente a la volatilidad.

El informe identifica el mercado regulado con pequeños negocios y hogares, y el no regulado con industria y comercio. En términos generales, los usuarios regulados pagan tarifas fijadas con una metodología de la Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG), mientras los no regulados, de mayor consumo, negocian precio y condiciones con su comercializador.

Cuánto dependieron los comercializadores de la bolsa

XM informó que los comercializadores estuvieron expuestos al precio de bolsa en 14,2% en promedio, y que para los que atienden demanda regulada ese indicador llegó a 21%, lo que el informe describe como una creciente dependencia de compras en bolsa. Esa exposición equivale a compras netas en bolsa de 1.059,9 gigavatios hora (GWh) por un valor de 1.024.594,4 millones de pesos.

El informe atribuye la tendencia alcista de ese indicador a un aumento en la demanda por las mayores temperaturas propias del fenómeno de El Niño y a modificaciones o finalizaciones de algunos contratos bilaterales. En nuestra lectura, hubo más demanda y algunos comercializadores se quedaron con menos energía contratada de la que necesitaban, así que tuvieron que comprar el faltante al precio alto de la bolsa.

Para el usuario final, la consecuencia depende de su comercializador. Si el que le atiende tiene una porción grande de su energía expuesta a la bolsa, el costo de compra que se traslada a la tarifa puede subir. Por eso vale la pena preguntar.

La generación térmica pesó casi tres de cada diez kilovatios

En agosto, "el 71.2 % de la energía se generó con fuentes renovables así: hidráulica 61.5 %, solar 8.3 %, eólica 0.3 % y biomasa 1.1 %". El 28,8% restante provino de plantas térmicas, que funcionan con gas, carbón u otros combustibles.

La participación térmica es alta para un país que normalmente depende sobre todo del agua, y conecta este informe con otras alertas recientes: ANIF advirtió sobre un sistema de gas con poco respaldo y sus efectos en los costos de las pymes, y la CEPAL estimó el impacto de un fenómeno de El Niño extremo en la economía. Más generación térmica suele significar energía más cara.

La solar ya aportó 8,3% de la energía del mes. Además, XM reportó 744,1 GWh transados en contratos bilaterales de largo plazo con fuentes no convencionales de energía renovable (FNCER), equivalentes a 9,7% de la demanda.

Otras señales del informe: cobertura y volumen del mercado

El cargo por confiabilidad es el mecanismo con el que los generadores se comprometen a entregar energía firme en épocas críticas. Para agosto, las Obligaciones de Energía Firme (OEF) comprometidas sumaron 7.452,5 GWh, mientras la demanda fue de 7.754,1 GWh. Eso dejó 301,5 GWh "sin cobertura del esquema de Cargo por Confiabilidad".

En el Mercado de Energía Mayorista (MEM) se transaron 6,26 billones de pesos en agosto, 70% más que en agosto de 2025. De ese total, 2,22 billones correspondieron a la bolsa y 3,29 billones a contratos de largo plazo, estos últimos con un aumento de 16% frente al año anterior.

Ejemplos: cómo lee estas cifras un negocio

Piense en una empresa de inyección de plásticos en Cali que, por su consumo, es usuaria no regulada. Si su contrato de energía vence en los próximos meses, el informe le dice que el mercado de corto plazo está muy caro y que los comercializadores buscan cubrirse. Negociar con tiempo y comparar varias ofertas es mejor que llegar al vencimiento sin contrato y quedar expuesta a precios de bolsa.

Una panadería en Pasto, conectada al mercado regulado, no negocia su precio, pero sí puede saber quién es su comercializador y revisar en la factura cómo ha cambiado el componente de compras de energía. Si nota aumentos sostenidos, es momento de bajar consumos: hornos con mantenimiento al día, refrigeración bien sellada y horarios de producción ajustados.

Un hotel pequeño en Santa Marta, con aire acondicionado como su mayor gasto eléctrico, puede usar este momento para evaluar paneles solares en techo o equipos más eficientes. El crecimiento de la solar en la matriz muestra que la tecnología ya es parte del sistema, y eventos como la misión comercial a ExpoSolar del Tolima acercan a las empresas a proveedores.

Qué hacer con su contrato y su consumo de energía

El informe no dice cuánto subirán las tarifas, y sería un error anticiparlo con certeza. Lo que sí deja claro es que el riesgo está en la exposición a la bolsa. Con esa idea, este chequeo le sirve para preparar su negocio:

• Identifique si su empresa está en el mercado regulado o en el no regulado; lo indica su factura o su comercializador.

• Si es no regulado, revise la fecha de vencimiento de su contrato y empiece a cotizar con al menos tres meses de anticipación.

• Pregunte a su comercializador qué parte de su energía tiene contratada a largo plazo y cuánto compra en bolsa.

• Compare mes a mes el valor del kilovatio hora en su factura para detectar cambios a tiempo.

• Revise los equipos de mayor consumo y programe mantenimiento o reemplazo de los menos eficientes.

• Evalúe la autogeneración solar con proveedores certificados y con cálculos de retorno basados en su consumo real.

Por qué vigilar los próximos informes de XM

XM publica cada mes el comportamiento del mercado, y el de agosto marca un punto alto en la diferencia entre el precio de bolsa y el de los contratos. Si las condiciones de El Niño persisten, la presión sobre la bolsa podría mantenerse; si llegan lluvias y se renuevan contratos, la exposición de los comercializadores podría bajar. Ninguno de los dos escenarios está escrito.

Para su negocio, la recomendación es tratar la energía como un costo que se gestiona, no como una cuenta fija. Si es usuario no regulado, la negociación de su próximo contrato puede pesar más en su margen que cualquier ajuste de precios de venta. Si es usuario regulado, la eficiencia y la autogeneración son sus mejores herramientas. Puede revisar cada mes las cifras en las publicaciones de XM y decidir con datos.

Fuente principal: XM, "Informe de XM sobre las variables del mercado de energía en agosto de 2026", publicado el 29 de septiembre de 2026.

Preguntas frecuentes sobre el precio de la energía en bolsa

¿Cuál fue el precio de la energía en bolsa en agosto de 2026?

Según XM, el precio promedio ponderado de bolsa en agosto de 2026 fue de 946,6 COP/kWh.

¿Cuánto subió frente al año anterior?

Subió 278,2% frente a agosto de 2025, cuando el precio promedio fue de 250,3 COP/kWh.

¿Cuánto subió frente a julio de 2026?

Aumentó 18,7% frente a julio de 2026, cuando el precio promedio fue de 797,7 COP/kWh.

¿Cuál fue el precio de los contratos de energía?

En agosto, el precio promedio contratado fue de 331,7 COP/kWh en el mercado regulado y de 329,7 COP/kWh en el no regulado.

¿Qué es el precio de bolsa de energía?

Es el precio del mercado de corto plazo donde se transa la energía no cubierta por contratos. Cambia cada hora según la oferta y la demanda.

¿Qué significa la exposición en bolsa de los comercializadores?

Es la parte de la energía que los comercializadores compran en bolsa y no por contratos. En agosto fue 14,2% en promedio y 21% para los del mercado regulado.

¿Por qué aumentó la exposición en bolsa?

XM la atribuyó a mayores temperaturas propias del fenómeno de El Niño y a modificaciones o finalizaciones de algunos contratos bilaterales.

¿Cuánta energía se generó con plantas térmicas?

En agosto de 2026, el 28,8% de la energía provino de plantas térmicas, y el 71,2% de fuentes renovables.

¿Qué es el índice MC y cuánto fue?

Es un indicador del precio de los contratos del mercado regulado. En agosto fue de 331,0 COP/kWh, 6,7% más que en agosto de 2025.

¿Subirá mi tarifa de energía?

El informe no lo indica. El efecto depende de cuánta energía compre su comercializador en bolsa y de cómo se trasladen esos costos a la tarifa.

¿Qué puede hacer una pyme no regulada?

Revisar el vencimiento de su contrato, cotizar con varios comercializadores con anticipación y evitar quedar sin contrato, expuesta al precio de bolsa.

¿Cuánto dinero se transó en el mercado mayorista en agosto?

En el Mercado de Energía Mayorista se transaron 6,26 billones de pesos, 70% más que en agosto de 2025.