La inversión en Colombia sigue 6,9 % por debajo de 2019, la única rezagada entre cinco economías

El Informe Semanal No. 1726 de ANIF muestra que Perú, Brasil, México y Chile ya superan su inversión de 2019, mientras Colombia invierte $18 por cada $100 de consumo.

La inversión en Colombia sigue 6,9 % por debajo del nivel que tenía en 2019, mientras Perú, Brasil, México y Chile ya superan con holgura ese punto de referencia. Así lo muestra el Informe Semanal No. 1726 de ANIF, publicado el 26 de octubre de 2026, que compara el segundo trimestre de 2026 con el periodo previo a la pandemia. Para las pymes el dato no es abstracto: cuando una economía invierte poco, se compran menos máquinas, se construye menos y se contratan menos servicios, y eso termina en la caja de miles de proveedores.

ANIF, la Asociación Nacional de Instituciones Financieras, es un centro de estudios económicos colombiano. El informe, elaborado por su equipo de investigación bajo la dirección de José Ignacio López, presidente de la entidad, se titula "Crecimiento bajo presión: contrastes y desafíos en la región" y analiza por qué las perspectivas de América Latina son tan desiguales en un entorno de alta incertidumbre.

Colombia, la única de las cinco economías bajo el nivel de 2019

El indicador que usa ANIF es la formación bruta de capital fijo, el nombre técnico de la inversión en activos que se usan para producir: maquinaria y equipo, edificaciones, vivienda, obras de infraestructura y otros bienes de capital. Según el informe, en el segundo trimestre de 2026 la inversión de Perú estaba 31,4 % por encima de su nivel de 2019; la de Brasil, 21,7 % arriba; la de México, 12,4 %, y la de Chile, 12,1 %.

Colombia aparece en el extremo opuesto, con una inversión 6,9 % inferior a la de 2019. Es la única de las economías analizadas que no ha recuperado ese nivel. Dicho de otra forma, siete años después, el país todavía invierte menos en capacidad productiva que antes de la pandemia, mientras sus vecinos ya la ampliaron.

Por cada $100 de consumo, Colombia invierte $18

El segundo hallazgo compara cuánto invierte cada economía frente a lo que consume. De acuerdo con ANIF, por cada $100 de consumo final, Chile, Perú y México invierten entre $27 y $33; Brasil invierte $20 y Colombia, $18. El informe añade que Chile, México y Perú tienen tasas de inversión superiores al 20 % del producto interno bruto (PIB), mientras Brasil y Colombia están considerablemente por debajo.

Por eso ANIF describe a Colombia como una economía que "depende principalmente del consumo". Un crecimiento empujado por el gasto de los hogares puede sostener las ventas de comercios, restaurantes y servicios personales en el corto plazo, pero sin inversión la capacidad de producir más y mejor no se amplía. Con el tiempo, eso limita cuánto puede crecer la economía sin generar presiones de precios.

Construcción y vivienda, el rezago que más pesa

El informe señala que en Colombia la construcción y la vivienda concentran aproximadamente el 43 % de la inversión, y que en ambos componentes persisten rezagos. Como pesan tanto, su debilidad arrastra el total.

La comparación con otros países muestra caminos distintos de recuperación. En Chile, según ANIF, la construcción está prácticamente en línea con 2019 y la recuperación la ha liderado la inversión en maquinaria y equipo. En México, la recuperación combina construcción con maquinaria y equipo. En Perú, el impulso ha venido principalmente de maquinaria y equipo.

Para las pymes colombianas que viven de la cadena de la construcción, como ferreterías, depósitos de materiales, fabricantes de carpintería metálica y madera, empresas de acabados, transportadores de carga y talleres de mantenimiento de equipo, el rezago se traduce en menos obras nuevas y en clientes más cautelosos con sus pedidos.

Las proyecciones de crecimiento para 2026

ANIF recoge la actualización de octubre del Fondo Monetario Internacional (FMI). Según ese organismo, América Latina crecería 2,3 % en 2026 y 2,5 % en 2027. Para 2026, el FMI proyecta 3,0 % para Perú, 2,2 % para Brasil, 2,2 % para Colombia, 1,5 % para México y 0,6 % para Chile, país cuya proyección bajó desde 1,8 %.

ANIF, por su parte, proyecta que Colombia crecerá 2,4 % en 2026, un poco por encima de la cifra del FMI. Son ritmos modestos: suficientes para que la economía no se detenga, pero lejanos de un ciclo de expansión que permita a las empresas planear con holgura.

El informe también advierte que el panorama regional está marcado por cambios recientes de gobierno en Chile, Perú y Colombia, a los que los mercados reaccionaron de inmediato, y por el proceso electoral de Brasil, donde ANIF registra la reelección de Luiz Inácio Lula da Silva y una reacción inicial negativa de los activos brasileños cuya magnitud aún debe confirmarse.

La advertencia sobre la inversión pública y las cuentas fiscales

La otra cara del análisis es fiscal. Según ANIF, en Colombia el deterioro de las cuentas públicas se explica por el déficit primario, es decir, por gastar más de lo que se recauda antes de pagar intereses, con desequilibrios estructurales. En Brasil y México, en cambio, el problema principal es el alto costo de la deuda, aun con balances primarios cercanos al equilibrio o superavitarios. Chile y Perú muestran déficits observados menores y niveles bajos de deuda.

De allí sale la principal advertencia del informe. ANIF reconoce que los recortes de inversión pública pueden aliviar las cuentas en el corto plazo, pero limitan el crecimiento potencial. Por eso plantea que el reto es "recuperar la credibilidad fiscal sin sacrificar la capacidad productiva de las economías". El centro de estudios concluye que recuperar la confianza inversionista depende de que los nuevos gobiernos implementen reformas creíbles y garanticen la sostenibilidad fiscal, y que fortalecer la inversión privada es determinante para sostener el crecimiento y ampliar la capacidad productiva.

Lo que significa para la planeación de una pyme en 2027

Un país que invierte poco no castiga a todos los sectores por igual. Las empresas que venden bienes de consumo masivo pueden tener una demanda más estable, porque el consumo sigue siendo el motor. Las que venden a otras empresas, especialmente maquinaria, insumos de construcción, servicios de ingeniería, montajes industriales o tecnología para la producción, dependen más de que sus clientes decidan ampliar plantas o renovar equipos.

A eso se suma el costo del dinero. Con el Banco de la República subiendo su tasa de política a 12,25 %, financiar un proyecto de inversión sale más caro, y muchas pymes posponen la compra de equipos. Y en los costos operativos pesan factores como la brecha del diésel que también ha analizado ANIF.

Con ese panorama, este chequeo puede servir para preparar el presupuesto del próximo año:

• Revise qué parte de sus ventas depende de clientes que invierten (constructoras, industrias, agroindustria) y qué parte del consumo de los hogares.

• Si vende a la cadena de la construcción, haga escenarios de ventas con un crecimiento modesto de la economía y no con una recuperación rápida.

• Priorice inversiones propias que mejoren productividad con retorno claro, en lugar de expansiones de capacidad que dependan de un repunte de la demanda.

• Compare el costo del crédito antes de financiar maquinaria y evalúe alternativas como el arrendamiento financiero.

• Siga las decisiones fiscales del Gobierno sobre inversión pública si su empresa es proveedora de obras o contratos estatales.

Una oportunidad para quien está preparado

La baja inversión también describe una brecha que, si se cierra, abrirá demanda. Si las reformas y la confianza que menciona ANIF se materializan, sectores como la construcción, la maquinaria y los servicios a la industria tendrían espacio para crecer desde una base baja. Las pymes que lleguen a ese momento con sus procesos ordenados, su cartera sana y una oferta clara estarán mejor ubicadas para aprovecharlo.

Mientras tanto, la lectura de los datos recientes ayuda a no confundir señales. El crecimiento de la actividad puede venir de pocos sectores, como mostró el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) de julio, y la inversión rezagada es uno de los factores que explican por qué la industria y la construcción no despegan al mismo ritmo que el consumo.

El documento completo, con las gráficas por país, se puede consultar en el PDF del Informe Semanal No. 1726 de ANIF. Para un empresario, el mensaje central cabe en una cifra: mientras sus vecinos invierten entre $27 y $33 por cada $100 que consumen, Colombia invierte $18, y esa diferencia marca el ritmo al que pueden crecer las empresas que venden a la economía productiva.

Fuente principal: ANIF, "Crecimiento bajo presión: contrastes y desafíos en la región" (Informe Semanal No. 1726), publicado el 26 de octubre de 2026. Información complementaria: proyecciones de la actualización de octubre de 2026 del Fondo Monetario Internacional citadas en el mismo informe.

Preguntas frecuentes sobre la inversión en Colombia según ANIF

¿Qué dice el Informe Semanal No. 1726 de ANIF?

Compara la inversión de Colombia, Perú, Brasil, México y Chile con su nivel de 2019 y concluye que Colombia es la única de esas economías que no lo ha recuperado.

¿Cuánto está la inversión de Colombia frente a 2019?

En el segundo trimestre de 2026 estaba 6,9 % por debajo del nivel de 2019, según ANIF.

¿Cómo les va a los demás países en inversión?

Frente a 2019, Perú está 31,4 % arriba, Brasil 21,7 %, México 12,4 % y Chile 12,1 %.

¿Qué es la formación bruta de capital fijo?

Es la inversión en activos que se usan para producir, como maquinaria, equipos, edificaciones, vivienda e infraestructura.

¿Cuánto invierte Colombia por cada $100 de consumo?

Según ANIF, $18, frente a $20 en Brasil y entre $27 y $33 en Chile, Perú y México.

¿Qué peso tienen la construcción y la vivienda en la inversión colombiana?

Concentran aproximadamente el 43 % de la inversión, y en ambos componentes persisten rezagos, según el informe.

¿Cuánto crecerá Colombia en 2026?

El FMI proyecta 2,2 % y ANIF proyecta 2,4 % para 2026.

¿Cuánto crecerá América Latina?

Según la actualización de octubre del FMI citada por ANIF, la región crecería 2,3 % en 2026 y 2,5 % en 2027.

¿Qué recomienda ANIF?

Recuperar la credibilidad fiscal sin sacrificar la capacidad productiva, con reformas creíbles y fortalecimiento de la inversión privada.

¿Por qué recortar inversión pública es un riesgo?

ANIF advierte que alivia las cuentas en el corto plazo, pero limita el crecimiento potencial de la economía.

¿Qué pymes resienten más la baja inversión?

Principalmente las que venden a otras empresas, como proveedores de maquinaria, materiales de construcción, ingeniería y servicios industriales.