Chile presenta el proyecto Fondo de Fondos para que Corfo invierta en startups y fondos de capital de riesgo

El Ministerio de Economía de Chile y Corfo ingresaron con suma urgencia un proyecto de ley que permitirá a Corfo aportar capital como socio minoritario y temporal en fondos de capital de riesgo, con hasta US$25 millones en su primer año.

El Ministerio de Economía, Fomento y Turismo de Chile y la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) presentaron el proyecto de ley de "Fondo de Fondos", que fue ingresado con suma urgencia a la Cámara de Diputados y que habilita a Corfo para invertir como aportante de capital minoritario, regulado y transitorio en fondos de capital de riesgo, según informó el Ministerio de Economía el 29 de octubre de 2026. La iniciativa propone que Corfo pueda capitalizar 25 millones de dólares en su primer año de vigencia. Para los emprendimientos que ya validaron su producto y necesitan crecer, el cambio importa porque el Estado chileno pasaría de solo prestar a los fondos a ser también socio en ellos, con el objetivo de atraer más inversión privada hacia las startups.

Qué propone el proyecto de ley

Hasta ahora, Corfo apoya al capital de riesgo principalmente con créditos preferentes a fondos de inversión para que estos los destinen a startups. El proyecto suma una herramienta nueva: que Corfo pueda comprar cuotas en esos fondos como aportante, es decir, entrar como inversionista.

Según el Ministerio de Economía, el aporte de Corfo sería minoritario, regulado y transitorio. Minoritario quiere decir que nunca tendría el control del fondo; regulado, que opera bajo la supervisión de la autoridad financiera; y transitorio, que la idea es salir de la inversión una vez cumplido su ciclo.

El objetivo declarado es atraer inversión privada para las startups en etapa de escalamiento, la fase en la que una empresa joven ya tiene clientes y busca crecer con rapidez, y convertir a Chile en una plataforma de capital de riesgo, conocido en inglés como venture capital, para la región.

Las dos vías de inversión que tendría Corfo

El proyecto contempla dos caminos. El primero es la vía de Fondo de Fondos. A través de uno o varios fondos administrados por una Administradora General de Fondos (AGF) y fiscalizados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), se reúnen recursos de varios inversionistas que luego se colocan en fondos de capital de riesgo.

En esta línea, explica el Ministerio, Corfo toma un rol ancla en la inversión, con capacidad de alcanzar un 35 % de participación en una startup. Además, por cada dólar que aporte Corfo, se asignarían aproximadamente otros 15 dólares de otros inversionistas. Ese efecto multiplicador es la razón principal del diseño: el dinero público abre la puerta y el capital privado pone la mayor parte.

La segunda vía es el aporte directo. Corfo podría invertir hasta un 30 % en fondos de capital de riesgo nacionales, con el propósito de llegar a fondos más pequeños o que están en etapa inicial. En este caso, por cada peso de Corfo, el resto de los aportantes debe invertir al menos 2,3 pesos.

Cuánto dinero tendría Corfo y cómo se decidiría después

El proyecto propone que Corfo sea capaz de capitalizar 25 millones de dólares en su primer año de vigencia. Las definiciones de los años siguientes se establecerían cada año en el marco de la Ley de Presupuestos, es decir, dependerían de lo que el Gobierno y el Congreso aprueben para Corfo en cada ejercicio fiscal.

La nota oficial no estima cuántas startups o fondos podrían beneficiarse, ni fija una fecha de entrada en vigencia. Como el proyecto fue ingresado con suma urgencia, el Ejecutivo pidió al Congreso darle prioridad en su trámite, pero la ley aún debe ser discutida y aprobada.

El anuncio llega pocos días después de que se conociera el presupuesto 2027 del sector, tema que PYME NOTICIAS cubrió en la nota sobre el presupuesto de Economía de Chile para 2027 y el capital semilla.

Por qué Chile quiere recuperar su lugar en capital de riesgo

El Ministerio recuerda que entre 2006 y 2018 Chile ocupó el primer lugar en el ranking de entorno para el capital de riesgo de LAVCA, la asociación latinoamericana de capital privado y de riesgo. Hoy, según la misma nota, la inversión nacional de este tipo equivale a un 5,8 % de la de Latinoamérica.

La consecuencia, según el Gobierno, es que las startups chilenas han tenido que buscar capital en el extranjero y trasladar su casa matriz fuera del país, con todo lo que eso implica: los empleos, la propiedad intelectual y los impuestos asociados se van con ellas.

El vicepresidente ejecutivo de Corfo, José Ignacio Mujica, calificó el proyecto como un hito clave para que Chile recupere su lugar en la industria del capital de riesgo. Mujica explicó que la ley busca dos propósitos al mismo tiempo: que las startups chilenas puedan crecer en su etapa de escalamiento y que Chile se convierta en una plataforma de inversión en capital de riesgo para la región.

El biministro de Economía, Fomento y Turismo y de Minería, Daniel Mas, afirmó: "Lo que este proyecto persigue es la consolidación del desarrollo de nuestras startups en el país". Mas señaló que la ley entrega a Corfo más herramientas para revertir la tendencia que deja a la economía sin el aporte de estas empresas, a las que atribuye productividad, empleo, talento e innovación, y que extiende el apoyo de Corfo desde la etapa inicial hasta el escalamiento.

Qué cambia para los emprendedores y las pymes chilenas

Para una startup chilena, el efecto no es un subsidio directo. Corfo no entregaría dinero a las empresas una por una, sino que invertiría en fondos que, a su vez, eligen en qué startups poner su capital. Lo que cambia es la cantidad de capital disponible: si el diseño funciona, habrá más fondos con más recursos buscando empresas en crecimiento.

Una empresa de software para la gestión agrícola en el sur de Chile, que ya vende a cientos de productores y necesita capital para abrir oficinas en otros países, es el tipo de compañía que podría recibir inversión de un fondo apoyado por Corfo. Lo mismo una startup de servicios financieros digitales o una empresa de tecnología para la minería que necesita escalar su producción.

Para las pymes tradicionales, el impacto es más indirecto. El capital de riesgo no financia a una panadería o a una ferretería, que siguen dependiendo del crédito bancario y de programas de fomento. Para ellas, Chile discute otras herramientas, como la reforma que crea un registro de mini-bonos para empresas medianas.

Qué pueden aprender las pymes y startups colombianas

Colombia también tiene un ecosistema de emprendimiento que busca capital para crecer, y la discusión chilena ofrece varias lecciones útiles.

La primera es el diseño de apalancamiento. La relación de un dólar público por cerca de 15 privados en la vía de Fondo de Fondos muestra cómo un Estado puede usar recursos limitados para movilizar mucho más capital privado. Para los emprendedores colombianos, entender este modelo ayuda a leer cualquier iniciativa similar que se proponga en el país y a evaluar si realmente atraerá inversión.

La segunda es la retención de empresas. El diagnóstico chileno, startups que se van a buscar capital afuera y se llevan la casa matriz, es un riesgo que cualquier ecosistema latinoamericano enfrenta. Un fundador colombiano que piensa trasladar su empresa para levantar capital debe sopesar qué gana y qué pierde en empleos, impuestos y control.

La tercera es la oportunidad regional. Si Chile logra convertirse en una plataforma de capital de riesgo para la región, como plantea Corfo, los fondos que se creen allí podrían buscar empresas en otros países latinoamericanos. Para una startup colombiana con ambición regional, seguir esta ley es parte de mapear de dónde puede venir su próxima ronda de inversión. Otros actores, como BID Lab, ya invierten en fintech regionales, como se vio en la nota sobre el financiamiento de BID Lab a Paigo para prestar a mipymes.

Chequeo práctico para un emprendedor que busca capital de riesgo

Si su empresa está en etapa de crecimiento y considera buscar inversión de fondos de capital de riesgo, en Chile o en la región, conviene revisar estos puntos antes de abrir conversaciones.

• Confirme que su empresa ya tiene ventas recurrentes y un modelo que pueda crecer rápido, porque los fondos de escalamiento buscan tracción comprobada.

• Organice sus estados financieros, contratos y propiedad intelectual: la revisión previa de un fondo, conocida como debida diligencia, los exigirá.

• Defina cuánto capital necesita, para qué y en cuánto tiempo, y qué porcentaje de la empresa está dispuesto a ceder.

• Revise qué fondos tienen apoyo público, porque suelen tener reglas sobre el tipo de empresa y el país en el que pueden invertir.

• Evalúe las implicaciones de trasladar su casa matriz antes de aceptar una condición de ese tipo.

Una empresa de comercio electrónico de Medellín o una startup de salud digital de Bogotá que planea expandirse a Chile puede usar esta lista para prepararse ante fondos de cualquier país.

El trámite que viene

El proyecto de Fondo de Fondos está ahora en manos de la Cámara de Diputados de Chile, con suma urgencia. Su aprobación definiría si Corfo suma la inversión en cuotas de fondos a sus herramientas actuales de crédito y con cuánto dinero contaría después del primer año. Para los emprendedores de la región, el seguimiento de este trámite permite anticipar si aparecerá una nueva fuente de capital de riesgo en el Cono Sur. Puede consultar los detalles en el comunicado oficial del Ministerio de Economía y en el sitio de Corfo.

Fuente principal: Ministerio de Economía, Fomento y Turismo de Chile, "Ministerio de Economía y Corfo presentan proyecto de 'Fondo de Fondos'", publicado el 29 de octubre de 2026.

Preguntas frecuentes sobre el Fondo de Fondos de Corfo

¿Qué es el proyecto Fondo de Fondos?

Es un proyecto de ley que habilita a Corfo para invertir como aportante de capital minoritario, regulado y transitorio en fondos de capital de riesgo que financian startups.

¿Quién presentó el proyecto?

Lo presentaron el biministro de Economía, Fomento y Turismo y de Minería, Daniel Mas, y el vicepresidente ejecutivo de Corfo, José Ignacio Mujica.

¿En qué etapa está el proyecto?

Fue ingresado con suma urgencia a la Cámara de Diputados de Chile y aún debe ser discutido y aprobado.

¿Cuánto dinero podría invertir Corfo?

El proyecto propone que Corfo pueda capitalizar 25 millones de dólares en su primer año de vigencia; los años siguientes se definirán en la Ley de Presupuestos.

¿Cómo funciona la vía de Fondo de Fondos?

Uno o varios fondos administrados por una AGF y fiscalizados por la CMF reúnen recursos de varios inversionistas y los colocan en fondos de capital de riesgo; en esta línea Corfo tiene capacidad de alcanzar un 35 % de participación en una startup.

¿Cuánto capital privado se movilizaría?

En la vía de Fondo de Fondos, por cada dólar de Corfo se asignarían aproximadamente otros 15 dólares de otros inversionistas.

¿Cómo funciona el aporte directo?

Corfo podría invertir hasta un 30 % en fondos nacionales, sobre todo pequeños o en etapa inicial, y los demás aportantes deben poner al menos 2,3 por cada peso de Corfo.

¿Qué hace hoy Corfo en capital de riesgo?

Otorga créditos preferentes a fondos de inversión para destinarlos a startups; el proyecto suma la compra de cuotas como aportante.

¿Por qué Chile impulsa esta ley?

Porque, según el Gobierno, la inversión nacional en capital de riesgo equivale hoy a un 5,8 % de la de Latinoamérica y las startups han tenido que buscar capital y trasladar su matriz al extranjero.

¿Corfo entregará dinero directamente a las startups?

No en la forma descrita: invertiría en fondos de capital de riesgo, que son los que eligen en qué startups invertir.

¿Qué significa para las startups colombianas?

Si Chile se consolida como plataforma regional de capital de riesgo, los nuevos fondos podrían convertirse en una fuente de inversión para empresas latinoamericanas con planes de expansión.