La industria colombiana pierde impulso en octubre: el PMI de Davivienda baja a 51,7 y el empleo fabril cae

El Índice Davivienda de Gestión de Compras, elaborado por S&P Global, muestra que las fábricas siguieron creciendo en octubre, pero al ritmo más débil desde abril, con el primer recorte de personal en siete meses y costos de insumos en máximos de tres meses.

La industria manufacturera colombiana siguió creciendo en octubre de 2026, pero con menos fuerza. El Índice Davivienda de Gestión de Compras del sector industrial (PMI, por la sigla en inglés de Purchasing Managers' Index), que elabora S&P Global para Banco Davivienda, bajó a 51,7 puntos desde 54,6 en septiembre, según el informe publicado el 3 de noviembre. Es la mejora más débil de las condiciones operativas desde abril, el empleo en las fábricas cayó por primera vez en siete meses y los costos de los insumos subieron al ritmo más alto en tres meses. Para una pyme que fabrica, compra materias primas o despacha mercancía, el dato anticipa márgenes más apretados y una demanda menos dinámica de cara al cierre del año.

Qué mide el PMI y por qué 51,7 todavía significa crecimiento

El PMI es una encuesta mensual a gerentes de compras de empresas manufactureras. Sus respuestas se convierten en un índice en el que, según la metodología de S&P Global, una lectura por encima de 50 indica una mejora general frente al mes anterior y una por debajo de 50, un deterioro. Por eso, los 51,7 puntos de octubre no son una caída de la industria: son una expansión, aunque más moderada que la de septiembre, cuando el indicador marcó 54,6.

El comunicado del PMI de Davivienda precisa que el índice se mantuvo por encima de su promedio de largo plazo, aunque no publica el valor de ese promedio. Los datos se recopilaron entre el 12 y el 22 de octubre de 2026, de modo que reflejan lo que las empresas vivieron en la primera mitad larga del mes. La ventaja de este indicador frente a otras estadísticas es la oportunidad: sale a los pocos días de terminado el mes, mucho antes que las cifras oficiales de producción, y por eso sirve como una alerta temprana para quien toma decisiones de inventario, contratación o precios.

Quien quiera entender cómo se construye el índice puede revisar la metodología PMI de S&P Global, que es la misma que se aplica en decenas de países y permite comparaciones internacionales.

Producción y pedidos: la demanda floja y el terremoto frenaron el ritmo

La producción aumentó en octubre, pero de forma leve y al menor ritmo desde julio. Según los encuestados, dos factores limitaron la expansión: la demanda débil por algunos bienes y las interrupciones asociadas al terremoto, en especial en el transporte.

Los nuevos pedidos, que suelen anticipar la producción de las semanas siguientes, crecieron por decimonoveno mes consecutivo. El ritmo fue sólido, pero el más lento desde mayo. Las empresas que reportaron más pedidos lo atribuyeron a la llegada de nuevos clientes, a promociones y a la aprobación de cotizaciones que estaban pendientes.

Para un taller de confecciones o una fábrica de empaques, esta combinación tiene una lectura práctica: todavía entran pedidos, pero cuesta más cerrarlos, y una parte de las ventas depende de esfuerzos comerciales como descuentos o seguimiento a cotizaciones. Los pedidos pendientes por atender, otra señal del informe, disminuyeron por octava vez en nueve meses, aunque de forma marginal. Es decir, las plantas no están acumulando trabajo atrasado: tienen capacidad para producir más si la demanda lo pidiera.

El empleo industrial se contrae por primera vez en siete meses

El dato que más llama la atención es el de personal. Los fabricantes colombianos recortaron ligeramente sus nóminas en octubre, con lo que se cortó una racha de seis meses seguidos de creación de empleo. Es la primera reducción en siete meses.

Las razones que dieron las empresas son variadas y dicen mucho del momento: problemas de flujo de caja, despidos, las afectaciones del terremoto y la escasez de candidatos calificados. Esta última causa es relevante para cualquier pyme industrial: incluso en un mes de menor contratación, hay empresas que no logran llenar vacantes porque no encuentran el perfil técnico que necesitan.

Para una pequeña metalmecánica de Bucaramanga o una fábrica de muebles en el Valle de Aburrá, el mensaje es doble. Por un lado, conviene cuidar la caja antes de comprometer nuevas contrataciones fijas. Por otro, retener al personal técnico que ya está formado puede ser más rentable que salir a buscarlo cuando la demanda repunte.

Fletes, tasa de cambio y proveedores empujan los costos a máximos de tres meses

Mientras la actividad se moderaba, las presiones de costos se intensificaron, y de ahí el título del informe en inglés: el crecimiento se suaviza mientras se intensifican las presiones de costos. La inflación de los precios de los insumos se aceleró a su nivel más alto en tres meses. Las empresas la explicaron por fletes más caros, por movimientos de la tasa de cambio y por alzas de los proveedores.

Una parte de ese mayor costo se trasladó al cliente. Los precios de venta de las fábricas subieron de forma moderada, a un ritmo mayor que el de septiembre, y ya suman diez meses consecutivos de aumentos.

Para una panadería industrial que compra harina, grasas y empaques, o para una pequeña planta de productos de aseo que depende de materias primas importadas, el informe confirma algo que probablemente ya ven en sus facturas: los costos suben más rápido que la capacidad de trasladarlos al precio final. La diferencia se come el margen, y por eso vale la pena revisar con más frecuencia las listas de precios y las condiciones con los proveedores.

Proveedores más lentos e inventarios ajustados

Los plazos de entrega de los proveedores volvieron a alargarse en octubre, con un deterioro sólido y similar al de septiembre. Los participantes en la encuesta lo relacionaron con la consolidación de carga por parte de los vendedores, la escasez de insumos y la congestión del tránsito.

En compras, las empresas siguieron adquiriendo insumos a buen ritmo, aunque menor que en los meses previos. Los inventarios de insumos aumentaron por quinto mes, pero apenas de forma fraccional y al ritmo más débil de esa secuencia. Los inventarios de productos terminados, en cambio, volvieron a bajar, y lo hicieron al ritmo más rápido desde mayo.

En la práctica, las bodegas de producto terminado se están vaciando y los proveedores tardan más en entregar. Para un distribuidor de repuestos o una fábrica de alimentos con productos de alta rotación, esto aumenta el riesgo de quedarse sin existencias justo cuando un cliente grande hace un pedido. Planear las compras con más anticipación, sobre todo en insumos críticos, puede evitar ventas perdidas.

Lo que ve Davivienda: una economía con señales más claras de desaceleración

Germán Cristancho, jefe de Investigación Económica y Análisis de Mercado de Banco Davivienda, explicó en el comunicado que el desempeño del sector manufacturero muestra una moderación en el ritmo de expansión de la producción y de los nuevos pedidos. Según él, esa dinámica está en línea con un entorno macroeconómico nacional con señales más claras de desaceleración, que en agosto registró su primera contracción desde abril de 2025.

Cristancho señaló como factores que empezaron a afectar negativamente el empleo y el impulso de la actividad industrial el impacto del terremoto, el alto costo del capital, la apreciación de la tasa de cambio y el proceso de ajuste fiscal iniciado por el Gobierno nacional. Aun así, destacó que las expectativas de producción siguen siendo optimistas y por encima del promedio histórico del indicador, quizá anticipando posibles incentivos a la inversión que podrían considerarse en el país.

El propio informe matiza ese optimismo: la confianza empresarial bajó a un mínimo de tres meses en octubre, aunque sigue siendo históricamente fuerte. Las empresas apoyan sus expectativas en la publicidad, las ganancias de eficiencia, la actividad en redes sociales, el desarrollo de productos, los pedidos cotizados y las ferias comerciales.

El contexto de crédito caro que menciona Cristancho coincide con lo que PYME NOTICIAS ha reportado sobre la decisión del Banco de la República de mantener la tasa en 12,25 % y con la caída de la economía colombiana en agosto según el ISE del DANE.

Cómo leer el informe desde una pyme manufacturera

El PMI no le dice a cada empresa qué hacer, pero sí ofrece un termómetro del entorno. A partir de lo que reporta el informe de octubre, este es un chequeo práctico para las próximas semanas:

• Revise si sus proveedores ya le anunciaron alzas o si sus fletes subieron en el último trimestre, y actualice sus costos unitarios con esos valores.

• Compare cuánto de ese aumento ha trasladado a sus precios de venta; si la brecha crece, defina una política de ajuste escalonado.

• Identifique los insumos críticos con plazos de entrega más largos y adelante esas compras, sin inmovilizar más caja de la necesaria.

• Haga seguimiento a las cotizaciones pendientes: según el informe, aprobarlas fue una de las fuentes de nuevos pedidos.

• Proyecte su flujo de caja a 90 días antes de decidir contrataciones fijas, y priorice retener al personal técnico calificado.

• Si su operación pasa por zonas afectadas por el terremoto, prevea rutas o tiempos alternos de transporte.

Un ejemplo sirve para aterrizarlo. Una empresa de autopartes que vende a talleres puede ver que sus pedidos se mantienen, pero que los clientes piden más plazo y que el transporte desde su proveedor tarda más. Con el PMI en la mano, tiene argumentos para negociar entregas parciales, revisar márgenes por referencia y concentrar su inventario en los productos de mayor rotación. Para negocios con alto consumo eléctrico, también vale la pena seguir el comportamiento del precio de la energía en bolsa, otro componente del costo que pesa en la industria.

El siguiente informe del PMI permitirá saber si octubre fue una pausa o el inicio de una desaceleración más marcada. Mientras tanto, las señales de este mes apuntan a cuidar el margen, planear compras con anticipación y no perder de vista la caja. El informe completo puede consultarse en el sitio de S&P Global o a través del portal de análisis de Davivienda.

Fuente principal: Banco Davivienda y S&P Global, "Davivienda Colombia Manufacturing PMI: Manufacturing growth softens as cost pressures intensify", publicado el 3 de noviembre de 2026.

Preguntas frecuentes sobre el PMI manufacturero de Davivienda de octubre

¿Cuánto marcó el PMI manufacturero de Davivienda en octubre de 2026?

El índice se ubicó en 51,7 puntos en octubre de 2026, frente a 54,6 puntos en septiembre, según el informe de S&P Global y Banco Davivienda.

¿Un PMI de 51,7 significa que la industria cayó?

No. Una lectura por encima de 50 indica una mejora frente al mes anterior; 51,7 significa que la industria siguió creciendo, aunque con la mejora más débil desde abril.

¿Quién elabora el PMI de Davivienda?

Lo elabora S&P Global para Banco Davivienda, a partir de una encuesta mensual a gerentes de compras de empresas manufactureras en Colombia.

¿Cuándo se recopilaron los datos del PMI de octubre?

Los datos se recopilaron entre el 12 y el 22 de octubre de 2026, y el informe se publicó el 3 de noviembre.

¿Qué pasó con la producción industrial en octubre?

Creció de forma leve y al menor ritmo desde julio, limitada por la demanda débil de algunos bienes y por las interrupciones del terremoto, en especial en el transporte.

¿Siguen creciendo los nuevos pedidos de la industria?

Sí. Aumentaron por decimonoveno mes consecutivo, aunque al ritmo más lento desde mayo, impulsados por nuevos clientes, promociones y cotizaciones aprobadas.

¿Por qué cayó el empleo en las fábricas?

Las empresas citaron problemas de flujo de caja, despidos, el terremoto y la escasez de candidatos calificados; fue la primera reducción de personal en siete meses.

¿Por qué subieron los costos de los insumos?

La inflación de costos llegó a un máximo de tres meses por fletes más caros, movimientos de la tasa de cambio y alzas de los proveedores.

¿Las fábricas subieron sus precios de venta?

Sí. Los precios de venta aumentaron de forma moderada, más rápido que en septiembre, y completan diez meses consecutivos de alzas.

¿Qué pasa con los tiempos de entrega de los proveedores?

Volvieron a alargarse en octubre por la consolidación de carga, la escasez de insumos y la congestión del tránsito, con un deterioro similar al de septiembre.

¿Cómo está la confianza de los industriales?

La confianza empresarial bajó a un mínimo de tres meses en octubre, aunque sigue siendo históricamente fuerte.

¿Qué dijo Davivienda sobre el resultado?

Germán Cristancho, de Davivienda, habló de una moderación de la producción y los pedidos en línea con una economía con señales más claras de desaceleración, afectada por el terremoto, el costo del capital, la apreciación cambiaria y el ajuste fiscal.