Brasil: cae el crédito libre a empresas y sube la morosidad, aunque la tasa baja a 24,2% anual

Según el Banco Central do Brasil, el crédito con recursos libres a las empresas cayó 0,6% en agosto por la baja del capital de trabajo y del descuento de facturas. La tasa promedio bajó a 24,2% anual, pero la morosidad subió a 4,3%.

El crédito con recursos libres a las empresas en Brasil cayó 0,6% en agosto de 2026, arrastrado por la reducción del capital de trabajo y del descuento de facturas, según las estadísticas monetarias y de crédito del Banco Central do Brasil (BCB), publicadas el 29 de septiembre. Al mismo tiempo, la tasa de interés promedio de ese crédito bajó de 25,2% a 24,2% anual, pero la morosidad de las empresas en recursos libres subió a 4,3%. Para las pymes brasileñas, que dependen precisamente del capital de trabajo y de adelantar el cobro de sus facturas, la combinación muestra un mercado de crédito más selectivo. Para las colombianas, es una referencia útil en un momento de tasas altas.

Un saldo que se contrae justo en las líneas de las pymes

El BCB informó que el saldo del crédito con recursos libres a las empresas, es decir, el que los bancos otorgan con sus propias condiciones y no con fondos dirigidos por ley o por programas oficiales, sumó R$ 1,6 billones (en portugués, trilhões) al cierre de agosto. Ese saldo retrocedió 0,6% frente a julio y apenas avanzó 0,5% en doce meses.

El propio banco central explicó qué pesó en la caída: las reducciones en capital de trabajo total y en descuento de duplicatas y otras cuentas por cobrar. La duplicata es el título de cobro que respalda una venta a plazo en Brasil, equivalente en la práctica a la factura que en Colombia se negocia en operaciones de factoring o descuento de facturas. Son, justamente, las herramientas con las que una pyme convierte en efectivo lo que ya vendió y financia su operación del día a día.

Si se mira todo el crédito a personas jurídicas (PJ), que en Brasil designa a las empresas, el saldo en el Sistema Financiero Nacional (SFN) fue de R$ 2,7 billones, con una reducción de 0,1% en el mes y un crecimiento de 7,1% en doce meses.

Tasas que bajan un punto, pero siguen altas

El dato positivo de la nota es el costo. En el crédito libre a las empresas, la tasa promedio cayó 1,0 punto porcentual (p.p.) en el mes y 0,7 p.p. en doce meses, hasta 24,2% anual. En julio había sido 25,2%.

Aun con esa baja, el contraste con los hogares es grande: el BCB ubica la tasa promedio para las familias en recursos libres en 61,7% anual en agosto. Y para el conjunto del crédito con recursos libres, empresas y personas, la tasa promedio fue de 48,5% anual, con un aumento de 0,8 p.p. en el mes y de 2,3 p.p. en doce meses.

La tasa promedio de todas las concesiones del sistema, incluidas las de recursos dirigidos, se situó en 32,3% anual. El spread bancario, que es la diferencia entre lo que cobran los bancos por prestar y lo que les cuesta captar el dinero, avanzó 0,3 p.p. en el mes y 0,4 p.p. en doce meses, hasta 21,2 p.p. Este último dato corresponde al total de las operaciones y no solo al crédito empresarial.

La morosidad empresarial sube a 4,3%

La señal de alerta está en el pago. Según el BCB, la morosidad de las operaciones con empresas en recursos libres avanzó 0,1 p.p. en el mes y 0,5 p.p. en doce meses, hasta 4,3%. Para todo el crédito a personas jurídicas se mantuvo estable en 3,3%, y en el conjunto del crédito con recursos dirigidos llegó a 3,0%.

Para todo el sistema financiero, la morosidad se ubicó en 5,0%. En el crédito de las personas físicas, fue de 6,0% en el total y de 8,0% en recursos libres.

Que la morosidad de las empresas suba mientras el saldo del crédito libre cae suele leerse como un sistema que se vuelve más cauteloso: los bancos prestan menos en las líneas de corto plazo, y una parte de las empresas tiene más dificultades para cumplir. Para las pymes, eso suele traducirse en más exigencias de garantías, menos cupo renovado y plazos más cortos.

Las nuevas concesiones crecen 3,2%: una lectura con matices

No todo apunta a una contracción. Las concesiones, es decir, los nuevos créditos desembolsados en el mes, crecieron 1,7% con ajuste estacional en el total del sistema, con avances de 3,2% en las operaciones con personas jurídicas y de 0,7% en las de personas físicas.

¿Cómo se explica que se desembolse más y el saldo del crédito libre a empresas caiga? Las concesiones miden el flujo nuevo, mientras el saldo refleja lo que queda por pagar. Si las empresas amortizan o cancelan créditos de capital de trabajo más rápido de lo que toman otros nuevos, o si los nuevos créditos se concentran en otras modalidades, el saldo puede caer aunque los desembolsos suban. La nota del BCB no desagrega ese movimiento por tamaño de empresa, así que no es posible saber cuánto corresponde a pymes.

El panorama general del crédito brasileño

El saldo total de las operaciones de crédito del SFN sumó R$ 7,4 billones en agosto, con una expansión de 0,5% en el mes y de 9,2% en doce meses. El crédito ampliado al sector no financiero, que incluye además títulos de deuda y deuda externa, alcanzó R$ 22,0 billones, equivalentes al 164,9% del producto interno bruto (PIB).

Por el lado de los hogares, el BCB informó que el endeudamiento de las familias llegó a 49,9% en julio y que el compromiso de la renta con el pago de deudas se mantuvo estable frente a junio, en 28,7%, aunque subió 1,4 p.p. en doce meses. Es un dato relevante para las empresas que venden a consumidores: cuando casi tres de cada diez reales del ingreso familiar se van en cuotas, queda menos espacio para el consumo.

Tres sectores que sienten primero el ajuste

Un distribuidor de alimentos que vende a supermercados con plazos de 30 a 60 días es el ejemplo clásico de empresa que vive del descuento de facturas. Si el banco reduce ese cupo, el distribuidor tiene que financiar el plazo con su propia caja o pedir más plazo a sus proveedores.

Un fabricante pequeño de confecciones o calzado que compra materia prima por temporadas necesita capital de trabajo para producir antes de vender. Un menor acceso a esa línea lo obliga a reducir pedidos o a buscar financiación más cara.

Una empresa de servicios, como una firma de mantenimiento que factura a grandes clientes con pagos diferidos, depende de convertir esas cuentas por cobrar en liquidez para pagar nómina. Para ella, la caída del descuento de cuentas por cobrar es una señal directa de que debe negociar mejores condiciones de pago con sus clientes.

Qué pueden aprender las pymes colombianas

Brasil y Colombia miden y regulan su crédito de manera distinta, así que las cifras no son directamente comparables. Pero la lección de fondo sí se traslada: cuando el crédito se encarece o los bancos se vuelven más selectivos, lo primero que se ajusta son las líneas de corto plazo, como el capital de trabajo y el descuento de facturas.

En Colombia, el Banco de la República subió su tasa de política a 12,25% y la tasa de usura para octubre quedó en 28,59%, un entorno en el que conviene prepararse antes de que llegue la renovación de cupos. Estas acciones ayudan a reducir la dependencia del crédito de corto plazo:

• Revise los plazos de pago que da a sus clientes y los que recibe de sus proveedores; un desbalance de pocos días puede exigir financiación permanente.

• Mantenga sus facturas electrónicas en orden y aceptadas, para poder negociarlas en factoring con agilidad cuando lo necesite.

• Compare el costo efectivo anual del factoring, el sobregiro y el crédito de capital de trabajo antes de elegir.

• Negocie la renovación de sus cupos con anticipación y con estados financieros actualizados.

• Construya una reserva de caja equivalente a al menos un mes de costos fijos, si su flujo lo permite.

• Vigile su propia cartera vencida: si sus clientes pagan tarde, su riesgo frente al banco también aumenta.

Una señal a seguir en los próximos meses

La nota de agosto deja una foto mixta: tasas para empresas algo más bajas, más desembolsos nuevos, pero un saldo de crédito libre que se contrae justo en las líneas que usan las pymes y una morosidad que sube. PYME NOTICIAS ha seguido las medidas de Brasil para sus pequeños negocios, como los ajustes de plazos del Simples Nacional por la reforma tributaria, y el comportamiento del crédito será clave para ver cómo absorben esos cambios.

Para las empresas colombianas que exportan a Brasil o compiten con productos brasileños, también vale la pena seguir estos datos: un ajuste del crédito en el mayor mercado de la región afecta la demanda y los plazos de pago de los compradores brasileños. Puede consultar el documento completo del Banco Central do Brasil para revisar las tablas detalladas.

Fuente principal: Banco Central do Brasil, "Estatísticas monetárias e de crédito – Nota para a imprensa", publicado el 29 de septiembre de 2026.

Preguntas frecuentes sobre el crédito a empresas en Brasil

¿Cuánto cayó el crédito libre a empresas en Brasil en agosto de 2026?

Según el Banco Central do Brasil, el saldo del crédito con recursos libres a las empresas cayó 0,6% en el mes y sumó R$ 1,6 billones.

¿Por qué cayó el crédito a empresas en Brasil?

El banco central atribuyó la caída a las reducciones en capital de trabajo y en descuento de duplicatas y otras cuentas por cobrar.

¿Cuál es la tasa de interés promedio para empresas en Brasil?

En el crédito libre a empresas, la tasa promedio fue de 24,2% anual en agosto de 2026, frente a 25,2% en julio.

¿Cuál es la morosidad de las empresas en Brasil?

La morosidad de las operaciones con empresas en recursos libres llegó a 4,3% en agosto, con un aumento de 0,1 puntos porcentuales en el mes. Para todo el crédito a empresas se mantuvo en 3,3%.

¿Qué es una duplicata?

Es el título de cobro que respalda una venta a plazo en Brasil. Las empresas la descuentan con los bancos para recibir el dinero antes del vencimiento, de forma similar al factoring de facturas en Colombia.

¿Qué significa crédito con recursos libres?

Es el crédito que los bancos otorgan con sus propias condiciones de tasa y plazo, a diferencia del crédito dirigido, cuyos recursos están orientados por normas o programas oficiales.

¿Crecieron los nuevos créditos a empresas en Brasil?

Sí. Las concesiones a personas jurídicas crecieron 3,2% en agosto con ajuste estacional, aunque el saldo del crédito libre a empresas cayó.

¿Cuánto suma el crédito total en Brasil?

El saldo total de crédito del Sistema Financiero Nacional fue de R$ 7,4 billones en agosto de 2026, con un crecimiento de 9,2% en doce meses.

¿Cuál es el spread bancario en Brasil?

El spread bancario total llegó a 21,2 puntos porcentuales en agosto, con un aumento de 0,3 puntos en el mes.

¿Qué pueden aprender las pymes colombianas de estos datos?

Que cuando el crédito se vuelve más selectivo, lo primero que se ajusta son las líneas de corto plazo como el capital de trabajo y el descuento de facturas. Conviene revisar plazos de pago, ordenar la facturación electrónica y negociar cupos con anticipación.

¿Cuándo publicó el Banco Central do Brasil estos datos?

El 29 de septiembre de 2026, en su nota de estadísticas monetarias y de crédito con cifras de agosto.